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  解读通领科技二询回复：轿车内饰出产的根本工艺与电子安全体系技能堆集深，操控权确定、相关买卖、股份转让是否经得起琢磨？电车布局是否可期？

  3个月还未回复二询函的3闯关的通领科技：突击分红3978万募9500万补流，外销营收与毛利率奇高难辩真假，产能利用率下滑仍扩产

  通领科技的上市进程可谓崎岖。2015年11月，通领科技在新三板挂牌。挂牌后不久，2016年3月，公司开端承受上市教导，方案在上交所上市。

  但是，2017年底的发审委会议中，通领科技的首发请求被否。2022年6月，通领科技再次痛不欲生IPO方案，转向创业板。

  在公司管理层面，通领科技的实践操控人结构也阅历了改变。2022年12月，公司将实践操控人由项春潮追溯改变确定为项春潮、项建武、项建文。

  通领科技的操控权结构可谓铁板一块。实践操控人项春潮、项建武、项建文父子三人，经过直接持股及与23位共同举动听联手，掌控公司高达75.88%的表决权。招股书中洋洋洒洒数页描绘共同举动协议细节，决议方案机制中明示未能达到共同意见的，均应依照项春潮的意向进行表决。如此高度集中的操控权，虽保证了决议方案功率，却令人担忧小股东声响是否真能铿锵有力。公司管理若沦为一言堂，试问怎么保证广阔投资者的权益？

  通领科技的股权演化史中，股份代持情节如悬疑剧般跌宕起伏。例如，沈岩翔曾代项春潮持股37.22万股，直至2024年10月才以502.47万元对价转让。另一出戏中，江德生代张文持股多年，份额一度高达21.41%，直至2024年12月经过大宗买卖转予江苏博华方告免除。代持虽已整理，但其构成与演化进程是否彻底合规？背面是否藏有未发表的利益组织？招股书轻描淡写称不存在胶葛，却难消旁观者心头之疑。

  通领科技的前五大客户出售的收益占比居高不下，陈述期内别离为63.34%、61.79%、61.15%和52.40%。虽然公司解说此为职业特性使然，但如此寄人篱下的客户结构，无异于将鸡蛋置于少量篮中。若任一首要客户移情别恋，公司成绩恐面对断崖式下滑。招股书坦言客户运营状况出现严重晦气改变将导致运营成绩受严重影响，此非骇人听闻，实为悬顶之剑。

  陈述期各期末，公司应收账款账面价值别离为40,202.11万元、48,091.44万元、45,615.33万元和39,030.00万元，占流动财物比重均超45%。如此巨额的应收账款，犹如水月镜像，外表财物丰盛，实则回款危险暗涌。若客户出现付出困难，坏账计提将直接吞噬赢利。公司虽称与客户关系安稳，但职业竞赛加重布景下，回款周期拉长岂非大概率事情？

  通领科技的外销收入占比从陈述期初的16.74%飙升至近期的51.26%，其间美国商场占比已达25.89%。但是，美国对华轿车零部件关税方针如六月气候，说变就变——2025年11月起公司输美产品进口关税税率仍高达62.97%。在如此严峻的交易环境下，公司产品成本优势能否保持？招股书中运营成绩大幅度地跌落的危险提示，读来如惊雷贯耳。

  公司确有其亮眼之处：到招股书签署日具有专利127项，其间发明专利44项；陈述期内研制费用率保持在3.60%-4.28%之间。在工艺立异方面，公司推出双色免铣削INS注塑工艺、微发泡IMD工艺等，技能实力不可以小看。智能工厂建造亦当选上海市100家智能工厂名单，显示其制作晋级决计。但是，立异之路布满荆棘——招股书自承存在研制失利危险，在轿车职业剧变年代，技能迭代稍慢半拍，便可能从领军者沦为追逐者。

  虽然成绩增加敏捷，通领科技的产能利用率却出现继续下滑趋势，令人对募资的必要性发生疑问。

  2021年至2024年上半年，其产能利用率从98.33%降至80.40%，全体呈下滑趋势。

  与此同时，公司2022年和2023年曾进行现金分红，别离分红1638万元和2340万元，算计分红3978万元。

  大手笔分红后，公司却方案运用9500万元募资用于弥补流动资金，这一操作引起了买卖所的重视。

  公司方案征集资金投入武汉通领沃德轿车内饰件出产等项目，总额达23725.5万元。但是，募投项目效益猜测如空中楼阁，招股书坦言存在效益没有抵达预期危险。尤其在全世界轿车职业竞赛白热化布景下，新增产能能否及时消化？当国内车企价格战硝烟弥漫，上游供货商的赢利空间正被上下夹攻，此刻逆势扩产，是真知灼见仍是盲目乐观？

  九、以上问题，请杨艺新、李学峰、宋飞、李倩、侯定海5位委员干预，给网友一个告知嘛！